想趁着圣诞节打折季到香港购物的李女士，昨天到银行兑换港币时发现，隔了一周时间，港币对人民币居然升值了，如果要兑换1万港币，需多付40多元人民币。一直认为人民币在升值，出境前，越迟兑换外币越省钱的想法被颠覆了。
在经历了两个月的窄幅盘整之后，12月第一个交易日人民币汇率中间价以大跌156基点抢夺了市场的眼球。6.8505不仅写下了自8月21日以来的最低纪录，也创下了近一年来的最大单日跌幅。从上周四开始，人民币升值步伐明显放缓，甚至出现掉头贬值倾向，并回到了今年8月份时的水平。面对这突如其来的人民币“贬值”，会给我们的理财和消费带来怎样的变化？
人民币已连续贬值四天
昨天，美元对人民币汇率中间价报于6.8527元，较上一个交易日又高出22个基点，这是人民币第四个交易日贬值。前一天，央行突然大幅调升美元对人民币中间价，将美元对人民币汇率的中间价调高了156个基点，从美元/人民币6.8349调升至6.8505元水平。
央行对人民币中间价的大幅调升引发国际外汇市场的震荡。前日，人民币兑美元较上周五收盘价暴跌499个基点，报6.8848，较上一交易日重挫0.73%，创下近一年以来最大单日跌幅。仅这一天，美元对人民币收复了过去两个月的失地，回到了8月中旬时的水平。
目前银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价格区间为当日中间价的上下各0.5%的波动幅度。但自汇改以来，人民币汇价走势相当稳健，很少能接近上下限。
其实，上周以来人民币汇率已现贬值迹象。上周四，人民币兑美元汇率中间价贬值20个基点，上周五，人民币汇率中间价又较前一交易日贬值57个基点。相较于9月和10月，11月人民币兑美元汇率中间价仅升61个基点，呈现升值乏力的情况。
央行降息或影响本币汇率
央行大幅降息108个基点，是导致人民币汇率贬值的重要原因。一般来说，央行上调利率水平，将使该国的币种具有吸引力，汇率会呈现上升，反之，央行下调利率水平，该国币种就显得不具有吸引力，从而出现抛售贬值的情况。
“由于央行货币政策往往具有延续性，这次大幅降息108个基点之后，中期来看，即便短时间不出现降息，人民币利率也将维持在低水平之上，这降低了外币兑换成人民币的动力。”交通银行华浙支行一位理财经理分析说，相较而言，美国没有继续降息，为了拯救本部问题，欧洲、美国资金的对外投资出现了回流情况，美元对主要币种都出现了大幅升值的情况。
其实，2005年7月人民币汇改以来，并没有规定人民币会一直升值下去，而且央行负责人半个多月前就曾透露不排除人民币贬值的可能。“接下来，是要观察人民币汇率短期贬值的惯性趋势是否形成，如果继续出现央行调升人民币汇率中间价，可以判断认为央行有意让人民币汇率有所波动而不是一味升值。”上述理财经理说。
贬值促出口板块短期利好
对于人民币汇率近期出现的贬值，市场人士猜测，央行上调人民币中间价，可能是刺激经济举措的一部分，这一措施将会对出口板块带来短期利好。
“不排除通过人民币贬值来刺激出口，毕竟出口对中国GDP增长占有非常大的权重。”国金证券分析师王晨认为，人民币贬值延续了几次出口退税上调的来保出口的政策一贯性。在境外实体经济明显受到金融危机波动，消费能力萎缩的情况下，如果没有一系列政策来“保护”，出口增速可能面临过快下滑的局面，因此需要政府采取组合拳，来延缓出口增长下滑的速度。如果继续采取上调退税政策，可能对财政支出造成不小的压力，而通过汇率调整成本要小得多，但同样能达到刺激出口的目的。
宏源证券分析师张臻认为，人民币汇率贬值趋势将对出口企业，特别是纺织服装企业有明显刺激作用。因为纺织服装产品价格下降后将相比东南亚等国家，更具有竞争优势。不过，在经济萧条造成国外消费能力萎缩的情况下，由低价格带动的消费增长微乎其微，并不能给相关上市公司业绩增长带来明显提升。
而亦有分析师担心，人民币贬值对于境外资本会有挤出效应，也就是说在人民币不再具有升值和利率双吸引力的情况下，外资可能抽离中国，引发证券市场的震荡。